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来源 | 大西洋月刊
作者 | Jonathan Chait
全文共 1422 字，阅读大约需要 3 分钟
就在昨天，唐纳德·川普总统还在嘲笑那些对他发起全球贸易战感到紧张的共和党人，称他们为“恐慌者”。他在全国共和党国会委员会上发表了挑衅性的演讲，坚称“这次我会在关税问题上做我想做的事情”，只有他有勇气对抗“全球主义者”。
但事实证明，全球主义者毕竟拥有足够的力量让川普就范。今天下午，总统宣布暂停实施他所谓的针对除中国以外所有国家的“互惠关税”，为期90天。
据福克斯新闻的查理·加斯帕里诺(Charlie Gasparino)报道，面对债券市场令人不安的发展，川普退缩了。当被记者问到时，川普没有否认这一点，并指出，即使债券市场表现“良好”，但“昨晚我看到人们有些不安”。这是一夜之间出现的一个全新的危险层。在昨天傍晚之前，美国国债利率略有下降，这表明需求增加，因为紧张的投资者转向了历史悠久的避险策略——将储蓄借给美国政府。然后，投资者突然开始撤资，因为他们意识到美国政府不再安全，这种前景带来了各种风险，从债务利息增加到全面金融危机。
所有这些都表明，如果股市暴跌甚至经济衰退都没有吓倒川普，那么2008年式崩盘的前景显然仍然让他感到恐惧。因此，这场声势浩大的贸易战暂时告一段落。
这对经济有何影响？对几乎所有不受普京控制的国家进口商品征收10%的新关税，这一政策仍然有效。必须指出的是，相比“解放日”公布的混乱的关税组合。这种全球统一的进口税政策与他2024年竞选时提出的政策更接近。
需要强调一点，这项政策非常有害。尽管川普大谈再工业化，但这项普遍关税却毫无区别地适用于几乎所有国家和产品。其中一些产品，如咖啡和香蕉，实际上无法在美国种植，价格只可能进一步上涨。而其他产品，如金属和其他工业原料，将削弱美国制造业的竞争力，而不是提高。
川普宣布“暂停”后，股市大涨，但一旦投资者情绪平复，现实很可能会让他们的热情消退。高盛公司(Goldman Sachs)在消化了这一消息后，又恢复了它先前的经济预测，即今年经济增长率仅为0.5%，衰退的可能性为45%。这虽然不像“解放日”那会儿让人感到大难临头，但仍然很糟糕，比川普上任时所面临的局面要糟糕得多。
无论如何，这是其中一种观点。在川普的世界里，他最近的举措被称赞为经济治国的高招。商务部长霍华德·卢特尼克在X上滔滔不绝地说道，财政部长“斯科特·贝森特和我与总统坐在一起，看着他在Truth Social上写下他任内最非凡的帖子之一。”公平地说，这似乎说得通。“任内最非凡的帖子之一”并不是多高的标准。金融家比尔·阿克曼(Bill Ackman)在过去几天里一直在发布(偶尔也会删除)对川普关税的谨慎批评，他发布了一条推文：“@realDonaldTrump的执行非常出色。教科书般的交易艺术。”
什么交易？还没有人与川普达成新的贸易协定。相反，其他国家发现川普政府甚至无法清晰阐明其目标或宗旨，因为川普的“互惠”关税是一个毫无意义的公式的产物，该公式旨在实现一系列相互排斥的目标。
如果互惠关税能产生任何筹码，那也是在川普的贸易对手这边，他们现在知道川普可能是个疯子，但还疯得不够彻底，不会冒全球经济全面崩溃的风险。摆在桌面上的枪口正对着川普自己的脚。
川普很可能会恢复巨额关税，尤其是如果他对今天的事态感到羞辱的话。更可能的结果是，他将硬撑着推行推高物价、抑制增长，但不会直接导致经济崩溃的政策。川普的盟友们将容忍国家遭受巨大损失，这些损失将绵延数年，而且主要伤害的是不富裕的人群。对他最富有的支持者造成直接、巨大的伤害，这似乎是川普仍然不会跨越的少数红线之一。
来源：https://www.theatlantic.com/politics/archive/2025/04/why-trump-paused-trade-war/682376/
