头条

昨天（4月9日），川普做了个“宠粉”的举动。在宣布暂停对大多数国家加征关税，引发市场飙升前不到四个小时，东部时间周三上午 9:37 ，他通过自家社交媒体平台Truth Social，向940万粉丝喊话：“现在是买入的大好时机！！！DJT”。        

下午 1 点出头，他在同一平台上宣布，将暂停对除中国以外的美国贸易伙伴征收高额关税，改征 10% 的普遍关税。         

为期 90 天的暂停是在川普宣布关税生效后 24 小时内做出的，这使得美国主要股指飙升至二战以来最大的单日涨幅之一，尽管仍比川普执政时期2月19日的峰值低近11%。 

他的这套“社交媒体喊单+政策神转折”的组合拳，将股市搅得天翻地覆。问题是，这是在宠粉，还是在操纵市场？民主党人质疑，川普先利用他的政策砸盘，然后再创造一个短暂的窗口期，让那些听话买入的人大幅一笔。

更有证据显示，在川普宣布减税之前的几十分钟，纳斯达克电话交易量飙升，衍生品市看涨期权买盘暴涨，这意味着消息可能提前走漏。这场波动，受益的不仅仅是他的粉丝，还有他自家的股票，以及任何提前知情的人。    

这到底是川普在炫耀他对全球股市呼风唤雨的能力，还是他和他的亿万富翁朋友们在进行一场狂欢派对？

“DJT”暗藏玄机，股市变提款机？  

川普的全面进口税政策生效后，全球市场遭受重创，美国经济也遭受冲击，他告诉全世界要“保持冷静”。

随后，在纽约证券交易所开盘几分钟后，川普宣布：“现在是买入的大好时机！！！”

三个多小时后，他宣布暂停对大多数国家征收新关税，消息一出，股市瞬间起飞，收盘上涨9.5%。以标普500计算，过去四天蒸发的4万亿美元市值回血70%。如果你是川普的粉丝，按他说的买了，当天妥妥赚翻。

关键问题来了：发帖时，他是否已打算暂停关税？

面对记者追问，川普给出了一个含糊不清的回答。 

“我想说是今天早上，”他说。“过去几天，我一直在想这件事。”

他接着补充道：“今天挺早就决定了。” 

更妙的是，川普在帖子结尾写上了自己名字的缩写 DJT。 通常，政客们会用这种方式表明帖子是他们自己写的，而不是他们的员工，但川普的一个特点是，他在社交媒体上的发言都是自己写的，所以不需要签名。   

他的名字缩写 DJT 也恰好是 Truth Social 母公司川普媒体(Trump Media & Technology Group) 的股票代码，川普持有该公司 53% 的股份，目前由他的长子小唐纳德控制的信托基金持有。长期以来，川普一直受到关于其商业持股的质疑，而他在当选后也没有承诺撤资。 

目前尚不清楚川普指的是购买股票，还是具体购买川普媒体。川普的含糊其辞并没有阻止人们向该股票投入资金。川普媒体收盘上涨22.67%，涨幅是大盘的两倍，当天市值激增4.15 亿美元。对于一家去年亏损4亿美元、跟关税似乎八竿子打不着的公司来说，这样的表现堪称魔幻。

不过，比起川普媒体，马斯克的特斯拉更抢眼。上月，川普在白宫外开记者会狂赞特斯拉，其商务部长也在福克斯电视台喊观众买特斯拉股票。周三，特斯拉股价飙升，马斯克身家暴增200亿美元。巧合，还是“朋友圈”联手收割？

股市异动：消息提前泄露？ 

川普的操作太“神准”，准得让人怀疑。  

纽约州众议员亚历山德里亚·奥卡西奥-科特兹(AOC)写道：“任何在过去 48 小时内购买股票的国会议员现在都应该披露。我在会场上听到了一些有趣的谈话，是时候禁止国会的内幕交易了”。

她点出的，正是市场异动的蛛丝马迹。 

据半岛电视台报道，在川普宣布暂停征收关税前不到20分钟，纳斯达克电话交易量飙升。《财富》杂志披露，几乎同时，衍生品市场上出现了大量看涨期权买盘，这些期权用于被动跟踪股票指数的交易所交易基金，如 SPDR S&P 500 和 Invesco QQQ，与纳斯达克100 指数同步波动。这进一步让人怀疑，有一部分投资者在川普宣布暂停征收关税前，就已经知晓了这一计划。

川普甚至公开炫耀他的朋友这天从股市中赚了大钱。周三当天，白宫发布了一段视频，视频中总统转向知名经纪公司的创始人查尔斯·施瓦布(Charles Schwab)，说他当天刚刚赚了 25 亿美元。

网友锐评：“内幕交易小故事，财富从你我手中流向前1%。”    

当总统、总统家人和部分前1%的人疑似从内幕消息中得到了巨大利益的同时，最近一两个月的股灾给普通投资者带来了痛苦。   

社交媒体上爆发了对总统的指责，称他操纵股市。民主党参议员亚当·希夫呼吁对内幕交易进行调查。     

加州民主党众议员迈克·莱文在社交媒体上表示，“这怎么就不是市场操纵呢？如果你是川普的支持者，并且按照他说的做了，买入了，那你做得很好。另一方面，如果你是退休人员、老年人，或者过去几天的中产阶级，没有承受风险的能力，决定卖出，那你就吃亏了。”    

川普暂停谈判的消息传出之际，美国贸易代表杰米森·格里尔正在国会山作证。内华达州民主党众议员史蒂文·霍斯福德愤怒地质问格里尔：“如果总统在他该死的社交媒体上谈论这件事，你怎么负责谈判？谁受益？哪个亿万富翁突然更有钱了？我感同身受的是美国人民，他们的福祉和生计正受到影响。这不是游戏。这是真实的生活。”

内幕交易还是合法灰区？

川普的行为算不算内幕交易？有没有机构能进行调查？

乔治城大学金融学教授詹姆斯·安吉尔(James Angel)对《华盛顿邮报》说，可能查起来有难度。他说，通常情况下，潜在的市场操纵案件首先由纳斯达克和纽约证券交易所等交易所进行调查，寻找个人交易者的交易异常和异常模式。如果他们发现异常活动的证据，就会报告给证券交易委员会(SEC)，由SEC决定是否立案。

目前还不清楚SEC将对谁提起诉讼，因为没有人知道谁可能从川普的职位中获益。公司高管和大股东必须披露他们的交易，但可能从川普的职位中获益的个人一般不需要向公众披露这些信息。

安吉尔说，作为关税政策的主要决策者，川普在发表“买入良机”的帖子时，确实接触到了监管机构认为对股票价值有实质性影响的信息。然而，他的帖子内容过于笼统，很难立案证明其违反了信息披露规定。

虽然立案有难度，但很多专家表示，如果美国还是法治国家，就应该有相应的调查。圣路易斯华盛顿大学法学院专注于政府伦理和腐败问题的教授凯瑟琳·克拉克(Kathleen Clark)对《纽约时报》表示，通常川普的行为“通常会引发美国SEC的调查”。    

克拉克表示，这些调查人员会寻找证据，证明川普知道自己将要发表的声明会影响市场，然后向他的追随者提供线索。

她说：“如果我们仍然有法治，有强大的法治体系，我们就会对此进行调查。”

川普的批评者、小布什政府前白宫道德律师理查德·佩恩特(Richard Painter)对PBS说，证券法禁止利用内幕信息进行交易或帮助他人进行交易，川普在社交媒体上发帖明确提及市场，还可能引发联邦调查或因他的建议而亏损的投资者的私人诉讼。

负责审查可能违反联邦证券法行为的美国SEC在一份声明中拒绝回答有关川普帖子的问题。

从“DJT喊单”到富豪狂欢，川普操作猛如虎，涨跌全凭他一念。粉丝和富豪朋友赚翻，普通人却在股灾中流泪。可以肯定的是，这场操作，已让市场公平性蒙尘。投资者对政策随意性的担忧正在加剧。  

与股市波动相比，川普的职位可能至少有一个不那么明显的影响。 

安吉尔说：“今天过后，很多对冲基金都会让他们的电脑关注Truth Social，并根据总统的推文进行交易。”